„Летвата е висока“ за сделките в Китай, казва председателят на частния капитал на EQT в Азия

„ Летвата е висока “ за вложение в Китай и има по-големи благоприятни условия за покупко-продажби в Индия и Япония, ръководителят на частната капиталова компания EQT's Asia сподели бизнес след набирането на районен фонд за изкупуване.

Жан Салата, създателят на Barings Private Equity Asia, която основаната в Стокхолм EQT купи през 2022 година, сподели, че защото е обмислял евентуални покупко-продажби в континентален Китай, не е ясно какъв брой елементарно може по-късно да продаде или листне тези компании.

„ Мисля, че летвата е висока за нови покупко-продажби в Китай в момента . . в случай че инвестирате през днешния ден, какъв брой елементарно ще бъде да получите ликвидност за тези вложения след пет години? “ сподели той пред Financial Times.

Въпреки че падащите оценки в страната „ вършат този пазар по-интересен “, Салата сподели, че неговата компания „ намира повече компании, в които желаеме да влагаме – и по-висока централизация на тези покупко-продажби — на пазари като Индия, Япония и Австралия ”.

Коментарите на Салата идват, когато фокусираните върху Азия частни финансови групи заобикалят Китай за други пазари на фона на забавящия се напредък, възходящото геополитическо напрежение и регулаторните репресии на Пекин против задгранични листвания, в миналото основен източник на възвръщаемост за задграничните вложители.

Преките задгранични вложения в Китай паднаха предходната година до най-ниското си равнище от 90-те години на предишния век, до момента в който общата стойност на покупко-продажбите с частен капитал се срина от най-високите 47,6 милиарда $ през 2021 година до 4,5 милиарда $ предходната година, демонстрират данни на Dealogic. Отвъдморските листвания се сринаха след регулаторни репресии през 2021 година Миналата година Пекин вкара правила, изискващи от китайските компании да получат утвърждение от регулаторите, преди да се листнат отвън страната.

Бизнесът с частен капитал на EQT в Азия ръководи 40 милиарда евро. Девет % от вложените пари са в покупко-продажби в Китай, съгласно презентация пред вложители през март. Сделките му в страната включват здравното звено на колоса за електронна търговия JD.com, в което взе миноритарен дял през 2019 година

Миналата седмица той затвори фонд за напредък на междинния пазар в Азия на стойност 1,6 милиарда $ и съобщи, че е набрал повече от два пъти над първичната цел от 750 милиона $. Той има обособен азиатски фонд на стойност 11,2 милиарда $, който беше набран през 2022 година Салата сподели, че неговата компания има наклонност да придобива мажоритарни дялове в целеви компании, до момента в който доста покупко-продажби с частни финансови вложения в Китай включват продажба на миноритарни дялове.

Салата, който сподели, че компанията му влага в Индия от 1997 година, сподели, че „ в никакъв случай не се е чувствал толкоз положителен или убеден по отношение на вероятностите в Индия, както през днешния ден “. Той добави, че младото население на страната, растящата междинна класа и разрастването на инфраструктурата са измежду аргументите за вложение. Почти 40 % от вложените средства на EQT Private Capital Asia са в Индия, съгласно презентацията на вложителя.

„ Наистина ми припомня за златния интервал, през който Китай мина сред 2005 и 2015 година, този тип 10-годишен интервал “, сподели той. „ Чувстваме, че Индия е по средата на това сега. “

Салата сподели, че министър-председателят на страната Нарендра Моди „ обезпечи известна изясненост и последователност за финансовите вложители и бизнес вложителите в икономиката . . . и това сътвори в действителност удобен декор ”.

Има „ същинска фундаментална поддръжка ” за сериозните корпоративни оценки, които постоянно се следят в страната, добави той.

Салата сподели, че промените в корпоративното ръководство и възходящият активизъм на акционерите в Япония са основали „ сериозна смяна, смяна в мисленето “ в страната.

„ Виждате компании, които преди този момент би се противопоставил на какъвто и да било метод или да се ангажира с частен капитал, като фактически приема или най-малко е безпристрастен за това какво може да донесе частният капитал “, сподели той.

„ Има компании, които са продали подразделения на компании за частен капитал и са го създали сполучливо. Те не се смутиха, компанията не беше някак раздрана и мощно задлъжняла. “

Сделките с частен капитал в международен мащаб се забавиха през последните години, частично вследствие на по-високите лихвени проценти.

Salata сподели, че промишлеността, изключително в Съединени американски щати, се е възползвала от „ пазарната динамичност, която докара до доста неведнъж разширение и всъщност доста пазарна бета версия, която докара до възвръщаемост “. Той предизвести, че е малко евентуално тези удобни условия да се повторят.